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                                                  太阳城亚洲_安信国际:远景向好 荐深圳国际

                                                  发布时间:2017-12-12      点击:8173     作者:太阳城亚洲

                                                  上半年业绩增添胜预期。深圳国际27日宣布2015年度中期业绩。上半年公司收入同比镌汰10%至2.9亿港元,净利润同比增添14.9%至13.7亿港元,期内EPS为0.72元。上半年报表净利润中包罗公司在二级市场减持中国南玻A股所录得的5.64亿元红利,而客岁同期回购梅关高速策划权也得到7.3亿元红利,撇除这些一次性身分,焦点红利同比大幅增添94%至8.05亿元,胜于市场预期。上半年公司物流园营业维持不变增添,而持股49%的联营公司深圳航空因为航油价值大幅下跌,策划本钱降落,期内为公司孝顺红利3.02亿元,成为公司首要红利增添点。我们对公司2015年的整年业绩保持乐观预期。

                                                  物流收入快速增添,深圳航空孝顺红利。期内物流营业收入大幅增添41%至7.76亿港元,利润增添6%至1.35亿元。物流园出租率不变在94%,并开辟物流增值处事,个中西部物流园起劲成长跨境电贸易务,收入及利润增速很是快;华南物流园保存物流营业外,起劲向其他财富融合,“龙华名车广场”及“奥特莱斯”项目入驻。物流园转型进级基本初现。联营公司深圳航空,客运需求增添及燃油本钱降落,孝顺公司红利3亿元。高速公路营业因为部道路段受路网分流影响,孝顺利润降落12%至5亿元。

                                                  综合物流港将是将来公司红利增添的首要动力。都市综合物流港是连年来公司适应海内物流业成长的形势,将在中国重要的物流节点都市建树集货运、仓储、配送、电商、信息、买卖营业展示中心为一体的综合物流平台。公司已在沈阳、无锡、武汉等10个都市签定项目投资协议,涉及土地面积314万平方米。第一个项目沈阳综合物流港1期将于本年底正式投运,构筑面积24万平米,项目180个出租货运门面,已所有完成预定。无锡、武汉、石家庄项目将按筹划于下半年动工,预期在2016年投入运营。我们预期将来几年都市综合物流港将是公司利润重要增添点。

                                                  前海土地首期3.8万m2预期于年内动工。深圳国际在前海拥有38万m2的土地,公司正起劲推进与当局签署土地整备框架协议。按照打点层指引,前海首期开拓项目预期与年内动工,占地3.8万m2,按筹划构筑面积11万m2,是包括贸易、办公楼及住宅的综合体。项目投资约30亿,个中20亿为地价,按今朝前海周边5~6万/m2售价,项目红利将很是可观。项目已进入勘察阶段,预期年底前动工,贸易代价将在1~2年内开释。对付深圳国际持有的38万m2前海土地,市场估值在百亿人民币级别。我们预期公司与当局签署土地整备框架协议后,前海土地的贸易代价将慢慢开释。

                                                  投资提议:公司上半年净利润13.69亿。按照彭博同等预期,15F净利润为20.6亿,16F净利润为21.4亿。按现价11.30港元计较,2015年猜测PE为10.4倍。预期在公司与当局签署前海土地整备框架协议后,公司前海土地贸易代价加快开释。我们以为股价有上行空间。

                                                  风险提醒:高速公路营业受路网分流影响而收入降落;人民币汇率颠簸高出预期;前海土地开拓进度慢于预期。

                                                  微信扫一扫,,存眷腾讯港股频道官方公家号:玩转港股(ihkstock)

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